Vardar sin vannkraftportefølje er organisert gjennom det heleide datterselskapet Uste Nes AS. Dette selskapet eier 2/7 av produksjonen i 2 kraftverk beliggende i Hallingdal, nemlig kraftverkene Usta og Nes. Anleggene ble i hovedsak bygget i perioden 1962-67, med ferdigstillelse av Usta og Nes i henholdsvis 1965 og 1967. Vardars samlede andel utgjør i overkant av 600 GWh pr. år.

Deleierskapet i disse kraftverkene er forankret i en sameieavtale med E-CO Vannkraft AS og Øvre Hallingdal Kraftproduksjon AS, der de andre deltagerne eier henholdsvis 4/7 og 1/7.


 Organisasjonskart vannkraft

Ren fornybar energi
Området vannkraft kjennetegnes av at det er fornybar ren energi og at det ligger betydelige realverdier til grunn for virksomheten. Det å ta vare på disse verdiene og videreutvikle dem i et langsiktig perspektiv er derfor kjernen i selskapets nedfelte strategi.


Marked 
Andelsproduksjonen fra Usta og Nes kraftverker omsettes på det frie markedet, gjennom Nord Pool, for omlag halvparten av kvantumet. Nord Pool er motpart i alle avtaler og er ansvarlig for oppgjøret. Deres regelverk gir en meget begrenset motpartsrisiko. Risikoen knyttet til endringer i kraftpris og valutakurs ivaretas av Vardar sitt eget risikosystem.

Det resterende frie kvantumet er knyttet opp til evigvarende avtaler som ble inngått ved oppstart av virksomheten.


Produksjonsverkene

Usta
Usta kraftverk ligger ved Kleivi i Hol kommune. Det utnytter fallene nedenfor Ustevassdraget. Magasinene i vassdraget er Finsvatn, Nygårdvatn, Ørteren, Ustevatn og Rødungen. De to aggregatene er utstyrt med Francis-turbiner og utnytter en brutto fallhøyde på 540 m. Totalproduksjon midlere årsproduksjon: 780 GWh.

Nes
Nes er det største kraftverket i Hallingdal. Kraftverket utnytter fallet mellom Strandefjorden og Hallingdalselva ved Nes. Tilløpstunnelen til Nes har en lengde på over tre mil og et tverrsnitt på vel 8x8 meter. Dette er en av de største kraftverkstunneler i verden. Også sideelver på begge sider av Hallingdalselva tas inn i tilløpstunnelen. De fire aggregatene i Nes kraftverk er utstyrt med Francis-turbiner og utnytter en brutto fallhøyde på 285 m. Totalproduksjon midlere årsproduksjon: 1330 GWh.